home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 062193 / 06219916.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  5.1 KB  |  111 lines
  1. <text id=93TT1908>
  2. <title>
  3. June 21, 1993: Trading Punches
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Jun. 21, 1993  Sex for Sale                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. ECONOMY, Page 24
  13. Trading Punches
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Economist Laura Tyson inspires a tough new policy toward Japan
  17. </p>
  18. <p>By DAN GOODGAME/WASHINGTON--With reporting by Edward O. Desmond/Tokyo
  19. </p>
  20. <p>     When the Clinton Administration last week uncorked a tough
  21. new approach aimed at cracking Japan's trade barriers to computers,
  22. auto parts and other imports, top officials in Tokyo immediately
  23. rejected the policy as "unrealistic." To which Laura D'Andrea
  24. Tyson, chair of the President's Council of Economic Advisers,
  25. calmly remarked to a colleague, "That's good. It shows they
  26. fear that we're on to something that will get results."
  27. </p>
  28. <p>     Or so Tyson hopes. The new policy, which demands that Japan
  29. increase imports of specific products and services, is inspired
  30. in large part by her provocative ideas and research, as laid
  31. out in her 1992 book on trade and technology, Who's Bashing
  32. Whom: Trade Conflict in High-Technology Industries (just published,
  33. incidentally, in Japanese). Using case studies in industries
  34. ranging from electronics to aerospace, she shows that U.S. products
  35. that outperform their Japanese competitors in impartial "third
  36. markets," such as those in Europe, are persistently blocked
  37. in Japan by officials and business executives.
  38. </p>
  39. <p>     In her book, and in White House strategy sessions over the past
  40. two months, Tyson, 45, has argued that if America is to create
  41. and keep high-wage jobs, as Bill Clinton promised during his
  42. campaign, it cannot blindly rely upon what she sometimes terms
  43. "the so-called free market." By that she means one in which
  44. U.S. workers and managers must compete against foreign firms
  45. that benefit from trade protection and government subsidies
  46. for everything from new-product development to health insurance.
  47. </p>
  48. <p>     Instead, she argues, the U.S. must employ federal subsidies
  49. and assertive trade policies to promote the most promising high-tech
  50. industries, such as aerospace and electronics, and defend them
  51. from subsidized foreign competition. "Our approach is to say
  52. to our trading partners, `If you continue to subsidize your
  53. high-tech industries, we will do the same,' " she says. The
  54. Clinton Administration also "will demand that our trading partners
  55. open their markets to our exports as ours are open to them...That's a lot more constructive than saying, `We're going
  56. to close our markets to your products.' "
  57. </p>
  58. <p>     This approach was spelled out last Monday at a private White
  59. House meeting, where Clinton's top trade officials delivered
  60. an outline of their new policy to a clearly unhappy Japanese
  61. Ambassador Takakazu Kuriyama. Clinton's policy asks Japan to
  62. reduce its record $132.3 billion global trade surplus ($49.6
  63. billion with the U.S. alone) one-third to one-half by 1996 and
  64. to increase its imports of manufactured goods one-third. It
  65. also describes key areas in which the U.S. expects Japan to
  66. show "measurable" progress. Among them:
  67. </p>
  68. <p>-- Purchasing non-Japanese auto parts, especially by Japanese
  69. auto factories located in the U.S.
  70. </p>
  71. <p>-- Opening access for U.S. and other foreign financial-services
  72. firms to the heavily regulated Japanese banking, investment
  73. and insurance industries.
  74. </p>
  75. <p>-- Increasing Japanese-government procurement of foreign manufactured
  76. goods and services, such as U.S.-made supercomputers and construction
  77. and engineering services.
  78. </p>
  79. <p>     The U.S. does not threaten immediate retaliation if its market-opening
  80. goals are not met, but intends to "keep score" through such
  81. indicators as how much market share certain highly competitive
  82. foreign products and services command in the Japanese market.
  83. This approach showed success last year, when Japan grudgingly
  84. achieved a U.S.-set target of 20% market share for U.S. semiconductor
  85. exports, which dominated the market everywhere in the world
  86. except Japan.
  87. </p>
  88. <p>     Japanese leaders and industrialists hope to prevent the semiconductor
  89. precedent from spreading to other industries--as do some U.S.
  90. experts, who fear that the aggressive trade policy pressed by
  91. the Clinton Administration may lead to an escalation of trade
  92. barriers worldwide. "If the U.S. sticks to the setting of numerical
  93. targets," says Foreign Minister Kabun Muto, "it will be difficult
  94. to work out a framework for comprehensive talks.''
  95. </p>
  96. <p>     Nonetheless, the first U.S.-Japan talks to set such targets
  97. began last Friday in Washington. And President Clinton strongly
  98. endorses the new approach. "Once we get the budget out of the
  99. way," Clinton told TIME last week, "our economic policy is going
  100. to be more micro," that is, more focused on "targeted investment
  101. in promising technologies" and on "opening markets abroad" for
  102. specific industries in which the U.S. stands to create thousands
  103. of new jobs. Predicts Clinton proudly of his economic adviser:
  104. "That's where Laura is really going to shine."
  105. </p>
  106.  
  107. </body>
  108. </article>
  109. </text>
  110.  
  111.